Trabalho Final

Análise e Otimização de Portfólio

Objetivo

Aplicar os conceitos da Parte 2 (volatilidade, CAPM, otimização de carteira) para construir, avaliar e comunicar um portfólio de investimentos, simulando uma apresentação ao comitê de investimentos.

Formato da Entrega

Notebook Jupyter (.ipynb) com código reprodutível ou site com os códigos e resultados compilados (ex: GitHub Pages, etc)
Apresentação de 10 minutos (slides ou notebook, de preferência slides, considerando a importância do storytelling)
Prazo: 22/jun (online, sessão de apresentação)

Especificação

Monte um relatório de análise financeira que simule uma apresentação ao comitê de investimentos.

1. Seleção de Ativos

Escolha um conjunto de ativos financeiros (ações, ETFs, FIIs) do mercado brasileiro ou externo. Devem ter um histórico compatível com a modelagem de volatilidade. Como base, sugerimos a escolha de 6 ativos, mas o número pode variar dependendo da complexidade que desejarem explorar.
Elabore uma justificativa de negócios para a escolha da carteira: entender o propósito de cada ativo na carteira, histórico das empresas e a relação entre os ativos, utilizando argumentos quantitativos e qualitativos sobre o mercado (storytelling).
Análise descritiva individual: gráficos de preços e retornos, com comentários sobre heterocedasticidade condicional.

2. Modelagem de Volatilidade

Ajuste modelos GARCH univariados para cada ativo e escolha o mais adequado via critérios de informação e/ou validação cruzada. Se fizer sentido, explore variantes do GARCH (EGARCH, GJR-GARCH, IGARCH). Use uma distribuição adequada para os resíduos (normal, t-student, skewed) e justifique a escolha.
Faça a previsão um passo à frente da volatilidade de cada ativo usando os modelos ajustados e faça comparações entre ativos da carteira. Relacione com o storytelling.

3. CAPM e Otimização de Portfólio

Calcule os betas individuais de cada ativo estimados via regressão simples contra um índice de mercado adequado (Ibovespa / S&P 500), com comentários sobre magnitude e sinal.
Construa a fronteira eficiente com seus ativos para encontrar as carteiras de mínimo risco e máximo Sharpe, usando volatilidade histórica ou volatilidade prevista pelos modelos. Escolha um portfólio otimizado para apresentar, justificando a escolha do ponto de vista de negócios e risco-retorno.
Repita a modelagem de volatilidade (com previsão um passo à frente) e calcule o beta do portfólio otimizado, comparando com as séries individuais: como fica o risco? Como fica o beta? Como interpretar?

4. (Opcional) Análise de risco

Se fizer sentido para o grupo, adicionar uma análise de risco qualitativa e/ou quantitativa do portfólio, com base nos critérios que foram estudados em aula e outros que conhecerem ou pesquisarem. Relacione com o storytelling e a justificativa de negócios: Como tem sido o retorno nos últimos 12 meses vis-à-vis a volatilidade? Quais os riscos mais relevantes para o portfólio? Quais os eventos que poderiam impactar negativamente? Como o portfólio se comportaria em um cenário de crise?

5. Apresentação e Conclusão

Na aula online de 22 de junho, cada grupo apresentará em 10 minutos. A apresentação deve ser clara, objetiva e orientada a decisão, com visualizações informativas e conclusões críticas. O foco deve ser na parte de negócios, mas também deve abordar os aspectos técnicos de modelagem e otimização de forma precisa, com interpretação dos resultados e conexão com o contexto de mercado.

Critérios de Avaliação

Storytelling;
Visual e coerência do texto/ apresentação;
Conter ensinamentos das aulas;
Seleção correta dos modelos;
Códigos;
Conclusões desenvolvidas.

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--- title: "Trabalho Final" subtitle: "Análise e Otimização de Portfólio" --- ## Objetivo Aplicar os conceitos da **Parte 2** (volatilidade, CAPM, otimização de carteira) para construir, avaliar e comunicar um portfólio de investimentos, simulando uma apresentação ao comitê de investimentos. ::: {.callout-important} ## Formato da Entrega - **Notebook Jupyter** (.ipynb) com código reprodutível ou site com os códigos e resultados compilados (ex: GitHub Pages, etc) - **Apresentação** de 10 minutos (slides ou notebook, de preferência slides, considerando a importância do storytelling) - **Prazo**: 22/jun (online, sessão de apresentação) ::: ## Especificação Monte um **relatório de análise financeira** que simule uma apresentação ao comitê de investimentos. ### 1. Seleção de Ativos - Escolha um conjunto de ativos financeiros (ações, ETFs, FIIs) do mercado brasileiro ou externo. Devem ter um histórico compatível com a modelagem de volatilidade. Como base, sugerimos a escolha de **6 ativos**, mas o número pode variar dependendo da complexidade que desejarem explorar. - Elabore uma justificativa de negócios para a escolha da carteira: entender o propósito de cada ativo na carteira, histórico das empresas e a relação entre os ativos, utilizando argumentos quantitativos e qualitativos sobre o mercado (*storytelling*). - Análise descritiva individual: gráficos de preços e retornos, com comentários sobre heterocedasticidade condicional. ### 2. Modelagem de Volatilidade - Ajuste modelos **GARCH univariados** para cada ativo e escolha o mais adequado via critérios de informação e/ou validação cruzada. Se fizer sentido, explore variantes do GARCH (EGARCH, GJR-GARCH, IGARCH). Use uma distribuição adequada para os resíduos (normal, t-student, skewed) e justifique a escolha. - Faça a **previsão um passo à frente** da volatilidade de cada ativo usando os modelos ajustados e faça comparações entre ativos da carteira. Relacione com o *storytelling*. ### 3. CAPM e Otimização de Portfólio - Calcule os **betas individuais** de cada ativo estimados via regressão simples contra um índice de mercado adequado (Ibovespa / S&P 500), com comentários sobre magnitude e sinal. - Construa a **fronteira eficiente** com seus ativos para encontrar as carteiras de mínimo risco e máximo Sharpe, usando volatilidade histórica ou volatilidade prevista pelos modelos. Escolha um portfólio otimizado para apresentar, justificando a escolha do ponto de vista de negócios e risco-retorno. - Repita a modelagem de volatilidade (com previsão um passo à frente) e calcule o **beta do portfólio otimizado**, comparando com as séries individuais: como fica o risco? Como fica o beta? Como interpretar? ### 4. (Opcional) Análise de risco Se fizer sentido para o grupo, adicionar uma análise de risco qualitativa e/ou quantitativa do portfólio, com base nos critérios que foram estudados em aula e outros que conhecerem ou pesquisarem. Relacione com o storytelling e a justificativa de negócios: Como tem sido o retorno nos últimos 12 meses vis-à-vis a volatilidade? Quais os riscos mais relevantes para o portfólio? Quais os eventos que poderiam impactar negativamente? Como o portfólio se comportaria em um cenário de crise? ### 5. Apresentação e Conclusão Na aula online de **22 de junho**, cada grupo apresentará em **10 minutos**. A apresentação deve ser clara, objetiva e orientada a decisão, com visualizações informativas e conclusões críticas. O foco deve ser na parte de negócios, mas também deve abordar os aspectos técnicos de modelagem e otimização de forma precisa, com interpretação dos resultados e conexão com o contexto de mercado. ## Critérios de Avaliação - Storytelling; - Visual e coerência do texto/ apresentação; - Conter ensinamentos das aulas; - Seleção correta dos modelos; - Códigos; - Conclusões desenvolvidas.